Default negara. Penyebab dan konsekuensi

Tidak semua orang tahu default yang seperti itu. Secara sederhana konsep ini dijelaskan dalam pers populer. kata ini identik dengan kebangkrutan. Tapi biasanya analogi untuk definisi ini jarang terjadi, karena konsep kepailitan memiliki interpretasi sempit. Pertimbangkan lebih lanjut bahwa standar tersebut. Dalam istilah sederhana, kami mencoba untuk menjelaskan esensi dari konsep.

terminologi resmi

Banyak profesional yang bekerja di bidang keuangan, tahu apa artinya default. Berdasarkan definisi ini, dapat dipahami pelanggaran komitmen pembayaran yang dilakukan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman. Bahkan, kegagalan ini untuk melakukan pembayaran tepat waktu utang atau istilah lain dari kontrak. Secara standar - adalah setiap bentuk non kewajiban utang. Dalam prakteknya, interpretasi sempit konsep. Orang-orang di otoritas, bayangkan sangat baik yang berarti default. Dalam arti sempit, di bawah dia memahami kegagalan unit kontrol pusat dari utang mereka.

prosedur fitur

fitur khas default dapat dianggap, membandingkannya dengan kebangkrutan. Dalam hal kebangkrutan pembayar (perusahaan atau pribadi) kreditur memiliki hak untuk menangkap aset debitur. Jadi dia mengkompensasi kerugian nya. Di banyak negara, kebangkrutan melibatkan proses terpusat di mana penyelesaian semua klaim ke perusahaan bangkrut. Penyitaan properti dalam hal ini dilakukan sesuai dengan perintah pengadilan. Aset dikelompokkan bersama-sama dan terbentuk massa kompetitif yang kemudian didistribusikan antara prioritas kreditur yang ditetapkan oleh hukum. Prosedur ini tidak dapat diterapkan jika negara-negara dinyatakan default. Hal ini disebabkan fakta bahwa penangkapan properti debitur dalam situasi ini praktis tidak mungkin. Dalam kasus terbaik, kreditur akan dapat membekukan aset negara, yang berada di luar wilayahnya, termasuk properti dan uang dalam rekening asing.

klasifikasi

standar pemerintah bisa:

1. Pinjaman bank.
2. Pada kewajiban dalam mata uang nasional.
3. Utang uang asing.

pinjaman keadaan default dalam mata uang nasional diumumkan lebih jarang dari pada pinjaman luar negeri. Hal ini disebabkan fakta bahwa pemerintah dapat melunasi kewajiban domestik masalah uang kertas baru.

Inti dari proses

Mekanisme yang menyebabkan default negara dapat direpresentasikan dalam bentuk siklus. Pada tahap pertama, pemerintah mendapat akses yang relatif mudah untuk sumber-sumber internasional keuangan. Mereka, khususnya, IMF, Paris Club bank swasta dan para bankir besar di negara-negara maju. ahli Dana Moneter merekomendasikan membutuhkan otoritas untuk janji suku bunga kredit yang tinggi. Jadi mereka bisa menarik lebih banyak investor. Prospek pengembalian yang tinggi benar-benar menarik modal global dari kreditur. Mereka mudah untuk mentransfer dana dalam mencari investasi jangka pendek yang paling menguntungkan. uang mereka mereka berinvestasi dalam pembelian surat berharga yang diterbitkan oleh negara-negara. Dalam infus dalam jumlah besar dana biasanya investor jangka pendek mendapatkan hasil yang positif. Ini mendesak elit nasional bahwa dia telah memilih jalan yang benar pembangunan. Dalam banyak kasus dalam praktek, bagian besar dari tambahan modal tidak mencapai ekonomi riil, dan disimpan dalam rekening pribadi pejabat pemerintah. Cepat atau lambat semua periode pembayaran yang sama dimulai. Dalam hal ini, pemerintah, sebagai suatu peraturan, dapat hanya sebagian membayar kewajiban dari keuangan sendiri. Untuk melaksanakan pembayaran penuh perlu untuk mengumpulkan dana di pasar domestik dan luar negeri. Hanya beberapa negara yang mampu dalam kondisi ini menstabilkan atau mengurangi utang mereka. Sebagai aturan, namun, utang luar negeri ini berkembang pesat.

leg kedua

Selama periode pertumbuhan ekonomi, investor mengandalkan sumber nyata dari pembayaran. Dalam kasus tersebut, pemberi pinjaman menyediakan pinjaman baru untuk negara. Tetapi pada manifestasi pertama dari ketidakstabilan politik atau ekonomi, investor menjadi kurang. Persentase kenaikan pinjaman. Dengan demikian, itu sendiri utang meningkat dengan cepat. Dalam keadaan seperti itu, default negara - hanya masalah waktu.

bantuan keuangan

Dana IMF lampiran darurat bisa diselamatkan hanya untuk waktu yang singkat. Selain bantuan keuangan yang sebenarnya Dana Moneter melakukan sejumlah kegiatan di mana modal swasta memiliki kesempatan untuk menjauh dari daerah masalah. Lender yang menarik dana mereka dalam waktu, akan tetap menang, bahkan jika dideklarasikan negara gagal. Mereka berhasil membuat keuntungan pada bunga dan penjualan kembali utang. Akibatnya, dalam hal apapun, akan datang suatu waktu ketika tidak ada investor ingin berinvestasi di negara masalah, bahkan pada tingkat yang sangat tinggi. Karena kurangnya dana untuk membiayai pemerintah terpaksa menyatakan default.

devaluasi

Hal ini sering digunakan sebagai pengganti kegagalan untuk memenuhi kewajiban. Seperti perwujudan biasanya digunakan oleh negara-negara dengan tugas internal yang besar. Bahkan, ukuran ini mirip dengan default pada pinjaman mata uang lokal. Dalam beberapa kasus, pada saat yang sama pemerintah menyatakan kebangkrutan dan mendevaluasi.

Estimasi probabilitas

pemerintah, tidak seperti perusahaan swasta, tidak ada laporan keuangan, yang dapat dianalisis. Secara nasional perlu untuk mengevaluasi kondisi dari sistem ekonomi secara keseluruhan. Perhatian khusus harus dibayar untuk rasio kewajiban dalam mata uang asing dan nasional, jumlah utang dengan nilai ekspor tahunan. Sama pentingnya adalah indikator mikro seperti PDB dan emas cadangan, tingkat inflasi. Dalam perjalanan seperti analisis fundamental pertanyaan dari keandalan data statistik lebih akut daripada di evaluasi debitur korporasi pelaporan. Hal ini terutama ditandai dengan jelas di Amerika dengan berkembang dan ekonomi transisi.

metode analisis

Semua jenis penilaian probabilitas default dibagi menjadi dua kategori:

1. Sebenarnya - metode ini memungkinkan perhitungan ukuran yang obyektif atas dasar informasi statistik.
2. Metode berdasarkan harga pasar obligasi, saham atau turunan dari nilai-nilai yang evaluasi netral ditentukan dan premi risiko.

Angka-angka yang sebenarnya dihitung lembaga pemeringkat. Menurut penilaian risiko itu ditentukan oleh probabilitas kerugian yang mungkin timbul dari investor asing. Semakin tinggi rating negara, semakin rendah risiko default. Penilaian tersebut penting untuk kreditur asing dalam pemilihan daerah yang optimal investasi.

Rasio volume ekspor ke utang luar

Perhitungan indeks ini dianggap salah satu metode yang paling populer analisis. Apa yang akan lebih besar rasio ini, semakin baik debitur untuk membayar kewajiban. Ada evaluasi keparahan yang berbeda dari kuantitas ini, tetapi tingkat yang dapat diterima dianggap 20% atau lebih. Namun, angka ini para ahli tidak digambarkan sebagai optimal. Dengan rata-rata 20% dari negara akan dalam 5 tahun untuk melakukan semua kewajiban, mengirimkan pendapatan ekspor untuk kembali pinjaman luar negeri. Tapi seperti dalam kebanyakan kasus diperhitungkan pendapatan perusahaan swasta, pemerintah akan dipaksa untuk mengambil alih sepenuhnya. Dalam keadaan seperti itu, pelestarian ekspor pada tingkat yang sama selama lima tahun tidak mungkin. Juga, negara tidak dapat sepenuhnya membeli penyelamatan, karena akan melanggar sistem operasi valuta asing dan ekspor-impor.

anggaran belanja

Kondisinya juga sangat penting dalam analisis solvabilitas negara. Secara khusus, itu diperhitungkan rasio item pendapatan dengan jumlah utang. Dalam hal ini, Anda harus menentukan berapa banyak anggaran pemerintah dapat mengirim kewajiban pelayanan tanpa rumit situasi sosial-ekonomi. Sebagai pajak penghasilan bertindak sebagai tingkat yang lebih besar, untuk memprediksi situasi akan harus menilai situasi dan prospek pengembangan ekonomi. Setelah ini perlu untuk menganalisis perbedaan antara nilai yang diperoleh dan jumlah aktual biaya pada periode komitmen layanan tertentu. Jika mendukung pembayaran utang, pemerintah akan harus menghabiskan pinjaman tambahan.

Bagaimana akan default pada keadaan sektor ekonomi?

Fenomena dampak negatif pada perekonomian. Adapun Rusia, ada, pertama-tama, nilai harga rubel jatuh tajam relatif terhadap mata uang lainnya. Banyak perusahaan yang terlibat dalam pembelian produk asing, akan dipaksa untuk menangguhkan atau benar-benar berhenti bekerja.

Banyak orang bertanya-tanya apa yang mengancam ke default Ukraina. Pada saat ini situasi yang sangat tegang di wilayahnya. Namun demikian, itu adalah dukungan Uni Eropa, termasuk finansial. Jawaban yang paling akurat untuk pertanyaan apa Ukraina mengancam ke default, ahli lembaga pemeringkat. Misalnya, menurut perhitungan Moody, krisis tahun 2000 bukanlah yang paling negatif bagi investor. Analis memperkirakan tanda kutip Eurobond, yang menyatakan kepailitan, dalam waktu satu bulan setelah kegagalan untuk memenuhi kewajiban. Dalam waktu dekat default hryvnia diharapkan. Meskipun situasi politik dan ekonomi yang tidak stabil, pemerintah berusaha untuk memenuhi komitmen.

Default untuk warga

Sehubungan dengan pengenalan sanksi terhadap Federasi Rusia, banyak orang Rusia yang panik, tidak tahu apa untuk mengambil ancaman krisis. Seperti yang telah dikatakan di atas, penolakan layanan utang eksternal di tempat pertama akan mempengaruhi keadaan rubel. Dalam hal ini, para ahli merekomendasikan untuk menyingkirkan mata uang nasional dan membelikannya sesuatu yang signifikan (peralatan rumah, real estate). Semua itu akan setelah default, memukul keras pada anggaran dari populasi. Dengan penurunan tajam dalam nilai tukar rubel akan naik harga barang-barang konsumsi. Gaji di ini mungkin tetap sama atau bahkan menurun. Setelah default dari risiko tinggi kehilangan uang tabungan. Pengalaman tidak terlalu diperlukan bagi mereka yang dengan keuangan tidak disimpan di rekening rubel. Perusahaan yang bergerak dalam pembelian barang luar negeri, mungkin menjadi bangkrut, sehingga mereka harus memberhentikan staf. Orang dengan analis akumulasi mata uang disarankan untuk berinvestasi dalam mata uang yang lebih stabil atau emas. Menguntungkan pembelian real estate. Praktek menunjukkan bahwa di saat krisis biaya perumahan berkurang setidaknya dua kali. Salah satu cara yang paling populer untuk menyimpan uang mereka masih dianggap Memasukkan dalam mata uang asing (dolar AS atau euro). Dengan ancaman timbulnya krisis seperti itu, pemerintah perlu mengambil langkah-langkah drastis untuk menstabilkan sistem sosial-ekonomi.