Pasar modal ventura. venture. investasi keuangan

Sangat sering terjadi bahwa seseorang atau sekelompok orang untuk waktu yang lama bekerja pada beberapa produk atau layanan, pikiran keluar model bisnis yang indah, rencana bisnis dan siap untuk membenamkan kepala Anda dalam pekerjaan. Tapi di mana untuk mendapatkan modal awal yang cukup? Pertanyaan-pertanyaan dapat membantu startup usaha pasar modal investasi. Apa itu?

Apa adalah dana ekuitas swasta?

private equity fund disebut perantara yang berinvestasi di ibukota investor yang berbeda memiliki perusahaan swasta (yaitu perusahaan tidak terdaftar di pasar saham - tidak umum). dana modal ventura - itu juga modal swasta, yang diinvestasikan di perusahaan dalam tahap awal pengembangan. Namun, untuk membedakan antara konsep-konsep seperti investasi keuangan ekuitas umum, modal ventura, dalam prakteknya sangat sulit, sehingga sering antara istilah-istilah ini menyamakan. Namun ada sedikit perbedaan - itu terletak pada kenyataan bahwa dana investasi modal ventura terlibat dalam investasi secara eksklusif di bisnis start-up.

Peraturan di tingkat legislatif

investasi modal ventura di Rusia diatur oleh undang-undang tentang investasi bersama, perusahaan dan reksa dana. hukum telah memperkenalkan definisi tersebut sebagai "dana investasi modal ventura." Para penulis dari proyek ini telah mengembangkan kerangka legislatif untuk menciptakan infrastruktur dari dana investasi modal ventura, yang telah memberi kontribusi pada pengembangan proyek-proyek investasi untuk berbagai perusahaan.

investasi usaha di negara lain

Bahkan, contoh-contoh dari hal seperti dana investasi usaha, didefinisikan di tingkat legislatif, cukup sedikit. Namun, kegiatan organisasi seperti di banyak negara maju sangat terasa dan dikembangkan selama beberapa dekade. Di Amerika Serikat pada awal seperdua-ribu ini kapitalis ventura telah diinvestasikan dalam proyek yang berbeda hampir seratus miliar dolar. perusahaan yang didanai account untuk hampir dua puluh persen dari total jumlah perusahaan publik AS, lebih dari tiga puluh persen dari nilai pasar dari sebelas persen dari seluruh penjualan, tiga belas persen dari keuntungan perusahaan publik di Amerika Serikat. Seperti yang bisa dilihat, dana investasi usaha memainkan peran penting dalam ekonomi AS.

pasar Eropa adalah kedua hanya ke AS untuk pembangunan. venture di Uni Eropa juga cukup umum. Secara khusus, sepuluh persen dari jumlah total investasi justru investasi di bisnis start-up.

Apa dana modal ventura?

dana ventura disebut investasi keuangan (investasi) dalam organisasi dari jenis tertutup (corporate atau reksa), komponen struktural dari aset yang tidak pembatasan yang signifikan telah diberlakukan. Deposan dana tersebut hanya bisa badan hukum. manajemen aset perusahaan (AMC) bergerak langsung dalam aset dana, perusahaan menyediakan wali diandalkan penyimpanan mereka. Secara khusus, investasi modal ventura dimaksudkan tidak hanya untuk membiayai bisnis berkembang, tetapi juga untuk pelaksanaan skema untuk manajemen properti.

Konsep modal ventura

Modal ventura, bertentangan dengan kepercayaan populer, bermain pada pertanyaan tentang pendanaan dari peran kecil primer. Sebagian besar dari semua investasi modal ventura yang ditujukan untuk proyek-proyek pembangunan awalnya dibiayai oleh dana publik. Modal memainkan peran yang lebih penting sudah dalam tahap berikutnya, yaitu, pada saat inovasi yang dikomersialkan. Investasi dalam proyek-proyek start-up bukan uang "lama" - dalam arti bahwa dana ini pembiayaan perusahaan hanya sampai saat mereka tidak memperoleh kredit yang cukup untuk dihubungkan pada pasar saham atau dijual kepada perusahaan besar (investor strategis). Istilah normal untuk investasi usaha adalah tiga sampai lima tahun, dan dalam kasus yang jarang bisa mencapai delapan tahun.

Prasyarat untuk investasi start-up

Niche untuk investasi modal ventura di sana karena pasar modal memiliki struktur agak rumit. Bank-bank komersial terbatas dalam pembiayaan start-up, mereka tidak akan mampu meningkatkan suku bunga ke tingkat yang akan mengimbangi risiko perusahaan muda. Selain itu, modal pinjaman - cara yang sangat buruk untuk membiayai pertumbuhan perusahaan muda, karena ada risiko kebangkrutan, masing-masing, bank dapat memberikan pinjaman dalam jumlah yang dijaminkan. Tapi properti dari perusahaan yang baru didirikan biasanya tidak cukup. Pendanaan dari investor portofolio besar (investasi dan dana pensiun), serta pada bagian dari pasar saham tersedia perusahaan hanya matang dan besar. dana investasi modal ventura hanya mengisi kesenjangan ini - antara berbagai sumber inovasi pendanaan dan sektor perbankan.

dana pendapatan usaha - mana datangnya?

dana investasi, dana pensiun dan wakaf universitas, perusahaan asuransi - sumber utama dana, yang merupakan investasi modal ventura. Sebagian kecil dari keuangan perlu berinvestasi dalam investasi berisiko. Perekonomian negara-negara maju dan perkembangannya secara langsung tergantung pada proses investasi, yang berhubungan dengan risiko tertentu. Pendapatan yang diharapkan dari investasi tersebut adalah antara tiga puluh empat puluh persen per tahun.

Ketika memilih dana investasi usaha dipandu oleh beberapa indikator, yang meliputi proyek yang dibiayai oleh dana ini, keberhasilan masa lalu dan reputasi manajer dan administrasi. Namun, masuknya uang menyebabkan kurangnya anggota profesional dan berpengalaman, serta peningkatan tekanan pada pengusaha dengan kebutuhan untuk memastikan hasil yang baik dalam jangka pendek. Faktor-faktor ini adalah penyebab dari bunga perpindahan dana investasi modal ventura terhadap pembiayaan usaha besar dan menengah pada tahap selanjutnya, karena memberikan lebih sedikit risiko dan waktu yang lebih cepat. Namun, startups pembiayaan dana modal ventura mencapai profitabilitas tertinggi investasi mereka terutama disebabkan oleh pikir-out strategi investasi, cara yang berbeda dari transaksi penataan, dan, tentu saja, diversifikasi risiko.

Strategi apa yang digunakan VC?

keputusan strategis pada pemilihan proyek-proyek untuk investasi lebih lanjut sangat penting. Hanya kurang dari satu persen dari pertimbangan dalam tahap awal proyek mencapai investasi langsung. Sembilan puluh persen dari semua proposal ditolak segera, dan sisanya sepuluh dikenakan analisis yang mendalam. Dari mereka dan memilih yang beruntung yang mendapatkan investasi lama ditunggu-tunggu. Proyek yang menjanjikan dan menjanjikan, bukan satu-satunya target untuk investor usaha. Bahkan, dana dana sering berinvestasi dalam menumbuhkan dan mengembangkan lapangan, di mana kompetisi masih mencukupi. Menurut statistik, di awal tahun delapan puluhan, yang sebagian besar investasi disalurkan ke industri energi di pertengahan tahun sembilan puluhan - dalam produksi teknologi, dan pada tahun utama arus kas berada dalam bisnis internet. Dasar pola - modal ventura diarahkan ke wilayah cepat tumbuh.

Mitos tentang modal ventura

Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa usaha perusahaan yang bergerak dalam pemilihan perusahaan menjanjikan yang memiliki potensi untuk kembali ke pemimpin pasar. Seringkali, tidak. Pada tahap pertumbuhan yang cepat dari sektor ekonomi, banyak perusahaan start-up juga dikembangkan secara intensif. Hanya dalam masa pertumbuhan, ketika kompetisi semakin ketat, para pemenang dan pecundang menjadi jelas. Namun, kapitalis ventura yang kompeten sudah menampilkan tubuh proyek investasi. Jadi itu benar-benar tidak perlu untuk memilih perusahaan yang akan menjadi pemenang dalam keunggulan kompetitif jangka panjang. Hal ini cukup untuk menemukan sebuah perusahaan yang memenuhi permintaan yang muncul dan berkembang dengan pasar, dan pada waktu yang tepat untuk menarik investasi awal. Seringkali, dana investasi usaha menghindari segmen pasar stagnan, serta sektor-sektor yang tidak menunjukkan potensi pertumbuhan.

Yang merupakan kapitalis ventura?

Dalam arti klasik dari kapitalis ventura sebut pria yang tidak hanya membiayai perusahaan berkembang, tetapi juga memberikan kontribusi untuk biaya mereka partisipasi langsung dan aktif. Hal ini terlibat dalam proses pengawasan, menggunakan pengalaman proyek lain dan pengetahuan umum dari sektor ekonomi, menarik konsultan, auditor, bankir, yaitu memberikan kontribusi untuk aktivitas kuat dari perusahaan.

penataan yang tepat dari transaksi

Pilihan untuk transaksi pengolahan bisa sangat banyak. Namun, ada pola: transaksi harus disusun sedemikian rupa untuk memungkinkan dana modal ventura kesempatan untuk mendapatkan banyak pendapatan jika perusahaan akan berhasil, dan sebanyak mungkin untuk memastikan itu terhadap kerugian sebagai akibat dari keruntuhan. Ketentuan transaksi selalu mengandung ketentuan-ketentuan yang mengatur dana perlindungan. Jika proyek ini berhasil, mungkin ada kebutuhan untuk dana tambahan, dan dana akan membeli saham baru dengan harga pembiayaan awal. Selain itu, dalam kesepakatan diletakkan dan biaya agen, yang meliputi biaya mengatasi konflik kepentingan, serta kerugian langsung. metode yang efektif transaksi penataan dapat mengurangi biaya-biaya tersebut. Biasanya ini dilakukan dengan partisipasi manajemen dalam perusahaan, partisipasi pemodal ventura dalam pengelolaan dan pemantauan, dipentaskan pembiayaan.

Dana terbaik untuk berinvestasi

Sebuah instrumen khas untuk fenomena seperti investasi keuangan, dianggap konversi saham preferen. saham tersebut pada saat keluar dari proyek investasi akan dikonversi menjadi yang paling umum dan dijual kepada investor strategis (perusahaan besar) atau di pasar saham. Alat ini menyediakan investor dengan asuransi yang baik, jika perusahaan gagal, seperti dalam kasus ini, yang terakhir wajib mengembalikan jumlah penuh dana yang diinvestasikan kepada pemegang saham preferen.

pentingnya diversifikasi

Setiap dana modal ventura Dia ingin mengurangi risiko melalui diversifikasi. Ini berarti bahwa proses pembiayaan menarik beberapa yayasan, salah satunya adalah terkemuka dan sisanya muncul untuk co-investor hak. Hal ini jarang terjadi ketika dana dibiayai oleh perusahaan secara keseluruhan. Keterlibatan mitra pihak ketiga memungkinkan Anda untuk melakukan diversifikasi investasi, yang mengurangi risiko.