Perhitungan IRR. IRR: definisi, contoh rumus dan

Internal rate of return (IRR / IRR) adalah indikator yang sangat penting dari investor. Perhitungan IRR menunjukkan apa perhitungan persentase minimum dapat dimasukkan dalam perhitungan efektivitas intervensi, dan nilai sekarang bersih (NPV) dari proyek harus sama dengan 0.

Net Present Value (NPV)

Tanpa menentukan nilai perhitungan NPV dari IRR proyek investasi adalah mustahil. Indikator ini adalah jumlah dari nilai saat ini dari setiap periode kegiatan investasi. Rumus klasik indikatornya adalah sebagai berikut:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, di mana:

• NPV - nilai sekarang bersih;
• PP - aliran pembayaran;
• p - perhitungan tingkat;
• untuk - periode nomor.

PP _k / (1 + p) ^k - adalah nilai saat ini dalam jangka waktu tertentu, dan 1 / (1 + p) ^k - faktor diskonto untuk jangka waktu tertentu. Aliran pembayaran dihitung sebagai perbedaan antara pembayaran dan penerimaan.

pendiskontoan

Diskon faktor mencerminkan nilai sebenarnya dari pembayaran satu mata uang di masa mendatang. Koefisien berkurang berarti peningkatan perhitungan bunga dan mengurangi biaya.

The discount factor dapat diwakili oleh dua rumus:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n mana:

• PD - faktor diskon
• n - jumlah periode;
• p - perhitungan persentase.

nilai sekarang

Indeks ini dapat dihitung dengan mengalikan faktor diskon untuk perbedaan antara pendapatan dan biaya. Di bawah ini adalah contoh dari menghitung nilai sekarang untuk lima periode ketika persentase perhitungan 5% dan pembayaran dalam jumlah 10 ribu euro.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 euro.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 euro.

TC3 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638,38 euro.

TC4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270,3 euro.

TC5 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835,26 euro.

Seperti yang Anda lihat, setiap tahun faktor diskon meningkat, dan jumlah saat ini berkurang. Ini berarti bahwa jika perusahaan harus memilih antara dua transaksi, Anda harus memilih salah satu yang menurut dana akan masuk ke rekening bank perusahaan sesegera mungkin.

internal rate of return

perhitungan IRR dapat dilakukan dengan menerapkan semua data di atas. Bentuk kanonik dari rumus untuk menghitung indeks berikut:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, dimana:

• IRR - internal rate of return;
• K - periode berikutnya.

Seperti yang terlihat dari rumus, nilai bersih dalam hal ini harus sama dengan 0. Namun, metode ini perhitungan IRR tidak selalu efektif. Tanpa kalkulator finansial untuk menentukan itu tidak bisa, jika proyek investasi akan mencakup lebih dari tiga periode. Dalam hal ini, akan sesuai untuk menggunakan metode berikut:

GNI = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS) dimana:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - perhitungan persentase yang lebih kecil;
• P _kn - perbedaan antara suku bunga tinggi dan rendah;
• TTS _m - net present value diperoleh dengan perhitungan pada tingkat;
• P _PBX - perbedaan mutlak dalam nilai sekarang.

Seperti dapat dilihat dari rumus untuk menghitung IRR harus menemukan nilai sekarang bersih di dua persentase yang berbeda dari perhitungan. Perlu diingat bahwa perbedaan ini tidak harus besar. Maksimum - 5 persen, namun disarankan untuk mengambil taruhan dengan perbedaan yang mungkin sedikit (2-3%).

Selain itu, perlu untuk mengambil dimensi tarif tersebut di mana TTS akan memiliki dalam satu kasus nilai negatif, dan yang kedua - positif.

Contoh perhitungan IRR

Untuk pemahaman yang lebih baik dari bahan di atas harus dibongkar contoh.

Perusahaan ini berencana proyek investasi untuk jangka waktu lima tahun. Pada awalnya itu akan menghabiskan 60 ribu euro. Pada akhir tahun pertama perusahaan akan berinvestasi dalam proyek lebih lanjut 5 juta euro pada akhir kedua tahun - 2000 euro, pada akhir tahun ketiga - seribu euro, dan 10 juta euro akan diinvestasikan sekarang pada tahun kelima.

Perusahaan akan menerima pendapatan pada akhir setiap periode. Setelah tahun pertama ukuran pendapatan 17 juta euro di tahun depan - 15 ribu euro di tahun ketiga - 17 ribu euro di keempat - 20 ribu euro dan 25 ribu euro di perusahaan akan menjadi tahun terakhir proyek. Tingkat diskonto adalah 6%.

Sebelum Anda mulai menghitung internal rate of return (IRR), Anda perlu menghitung ukuran TTS. perhitungannya ditampilkan dalam tabel.

Seperti yang Anda lihat, sebuah proyek yang menguntungkan. TTS adalah 904,6 euro. Ini berarti bahwa modal yang diinvestasikan perusahaan telah membayar off untuk 6 persen, dan bahkan membawa 904,6 euro "dari atas". Selanjutnya Anda harus menemukan nilai sekarang bersih negatif. perhitungannya ditampilkan dalam tabel berikut.

Dari tabel tersebut jelas bahwa modal yang diinvestasikan tidak lunas 7 persen. Oleh karena itu, internal yang nilai indeks payback antara 6 dan 7 persen.

GNI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Dengan demikian, IRR proyek adalah 6,53 persen. Ini berarti bahwa jika dimasukkan dalam perhitungan NPV, nilainya akan menjadi nol.

Primechenie: perhitungan dengan tangan diperbolehkan kesalahan 3-5 euro.